♈ 主播 ：刘珍 ♈
本期要点
1. 中国生命科学行业预计增加海外并购；
2. 我国首批15项精准扶贫标准发布；
3.；
4. 多省出台新一轮政策促PPP规范发展；
5. 站上风口，指数基金将迎“爆发”期。
宏观经济
1.央行：，中国人民银行与巴基斯坦国家银行续签双边本币互换协议，旨在便利双边贸易投资，促进两国经济发展。协议规模为200亿元人民币/3510亿巴基斯坦卢比，有效期三年，经双方同意可以展期。
2.：日前，上海市浦东新区政府表示，已正式启动上海自贸区条例修订工作，继续为自贸区的制度创新提供有力支撑。上海自贸区将针对世行营商环境评估的指标体系，对相关环节进行流程再造，进一步提升上海营商环境的综合竞争力，并且还将出台自贸区投资者异议审查制度。
元时代智库解读：此次自贸区条例的修订，，同时充分反映了国际经贸规则发展的新趋势。
国内资本市场
1. 股市
5月25日，沪深创三大股指均小幅低开，沪指盘中震荡下挫，少有翻红表现，截止收盘，沪指报3141.30，跌0.42%，创业板大跌1.84%，收出三连阴，沪指周跌1.63%创近5周最大周跌幅。汽车零部件板块一枝独秀，集成电路、计算机应用、网络安全等板块跌幅居前。
元时代智库解读：上证指数低开后延续弱势整理，创业板则回调明显，抑制市场交投热情。尽管今日股指跌幅较深，但个股杀跌力度不大。总体看，近期市场存量博弈为主，投资者可以逢低关注小市值个股的超跌反弹机会。
2. 债市
5月25日，国债主力合约TF1809报收97.880，涨0.25%；T1809报收95.085，涨0.45%，创4月18日以来最大涨幅。10年期国债活跃券180011收益率跌4个基点至3.60%。
3.期货
5月25日，国内商品期货收盘走势分化，有色金属领涨。沪镍、郑棉、沪锌、沪铝收涨逾1%，热卷、沪金、苹果、沪银、螺纹、菜粕、豆粕、橡胶、玻璃、焦炭、郑煤等收涨。棉纱、郑醇、原油、鸡蛋跌逾1%，铁矿、锰硅、焦煤、硅铁、郑油、塑料、PVC、白糖、沥青等收跌。
4.黄金
5月25日，上海黄金交易所黄金T+D 午盘收盘上涨0.64%报268.80元/克。白银T+D 午盘收盘上涨0.69%报3644.00元/千克。
产业
1.安永：中国生命科学行业预计增加海外并购：近日，《全球资本信心晴雨表》，调查了43个国家2500多名各岗位的高管人员，报告称，，令中国海外并购热潮开始降温，但中国生命科学行业在海外并购积极，预计未来该行业将出现更多跨境并购。
2. 国标委：我国首批15项精准扶贫标准发布：5月25日，大数据精准扶贫标准化论坛在贵阳召开。会上，《精准扶贫 村级光伏电站管理与评价导则》等共15项国家标准由原国家质量监督检验检疫局、国家标准化管理委员会正式批准发布。通过运用标准化的思维和方法，促进扶贫工作更加规范，提高扶贫工作精准性、扶贫开发有效性、扶贫成效持续性。
元时代智库解读：国家以贵州为精准扶贫示范省，依托大数据技术应用，配合标准化手段，以规范产业扶贫数据采集，提高数据质量，保证数据安全，扩大数据开发应用，支撑数据平台的建立和维护。“大数据+标准化”深度融合，可以形成双轮驱动效应，推动扶贫工作更加规范有序、精准高效，确保贫困群体的问题得到有效落实。
行业
1.PPP：日前，，决定在北京市、天津市、上海市等省市开展试点。《通知》要求，要全面深入贯彻的和十九届二中、三中全会精神，，、，对工程建设项目审批制度进行全流程、全覆盖改革。
2.PPP：多省出台新一轮政策促PPP规范发展。随着PPP项目清理结束，近两个月来，国内PPP项目投资开始回归正常轨道，迎来新一轮投资增长，多地相继出台新政策推进PPP项目发展。日前，安徽、江苏、陕西、河南等地接连出台了新一轮促进PPP项目发展的政策，重点推进PPP项目的规范管理，并为民间投资参与PPP项目提供更大的便利。
元时代智库解读：之前PPP模式的快速扩张已经开始偏离宏观经济的发展要求。未来几年，在继续推广PPP模式的同时，应该强调规范发展，由“重数量”逐渐转变为“重质量”。
基金
1.基金业协会会长洪磊：发挥私募基金专业价值，推动长期资本形成。近日，2018中国私募证券投资基金百人论坛举行，中国证券投资基金业协会会长洪磊发表了演讲。他表示，在发展绝对收益私募基金，为市场提供充足流动性的同时，也必须大力发展追求相对收益的投资产品和坚持专业长期价值投资的机构投资者，建设有利于长期资本形成的多层次有机生态。
元时代智库解读：目前，融资体系高度依赖银行的格局尚未改变，我国私募基金还远远没有充分发挥潜力。发挥私募基金功能作用，完善多层次资本市场，实现从间接融资体系到直接融资体系的转变，还有很长的路要走。
2.上海金融报：站上风口，指数基金将迎“爆发”期。2018年是我国基金业发展20周年，在主动权益基金和货币基金大发展后，指数基金有望迎来蓬勃发展期。从全球来看，美国指数基金市场占比逐年走高，2017年已超过35%；国内FOF正式开闸、智能投顾和组合投资兴起、养老金等长期资金入市，亦为指数基金的发展打开了想象空间。
海外市场
1.外汇：美元指数跌0.22%，报93.7907美元。美元兑日元跌0.75%，报109.26，创两周新低。欧元从六个月以来低位反弹，欧元兑美元涨0.18%，报1.1718。现货黄金现报1302.75美元/盎司，跌0.14%； COMEX黄金期货现报1302.10美元/盎司，跌0.18%。
元时代智库解读：特朗普政府又有了最新的贸易保护大动作，并且取消“特金会”，朝鲜半岛可能重回此前紧张局势，这一系列消息引发市场避险情绪急剧升温，日元和黄金这两大避险资产大幅飙升，利空美元。
2.原油：美国上周原油库存意外攀升，继续令油价承压，NYMEX原油期货收跌1.63%，报70.69美元/桶，连跌三日，并创两周新低。此外，布伦特原油期货收跌1.2%，报78.88美元/桶。
3.股市：美国三大股指集体下跌，道指收跌0.3%，报24811.76点；纳指收跌0.02%，报7424.43点；标普500指数收跌0.2%，报2727.76点。美国本土汽车股上涨，科技股多数下跌，能源股受油价拖累，普遍下跌。
文中内容仅代表“元时代智库”观点，
仅供参考，请自行决策。
内容整理 | 余小茹 刘珍 李宸帆 宋书艺
录音 | 刘珍
编辑 | 朱敏 杨亚丽